控股表現 (2019.09)

評價公司時，除了定期留意其業績報告的成績內容，更需要觀察其業務處於市況差或產業前景黯淡時候的生存狀態。這一刻的香港，就好讓我們更了解自己的投資組合是好是壞。這陣子，不論外圍因素如何，香港總會走出自己的行情。以往香港政府的施政和態度都不見得對股市有多大的影響力。但今時不同往日，政治與經濟証明是牢牢雙扣，不再是昔日香港的好風光了。如果初時未有意識到原來香港公司的股份存有大量自身獨特的水分，至少現在及早發現並治癒，免得我們賠了夫人又折兵。

分析股票其中的「根性」，使得我們就算遇上了大危機，也盡可能逢凶化吉，安然度過。這種「根性」，代表著公司有多大的部分能夠倚靠核心業務的盈收去繼續營運企業的能力。當中一個最簡單的例子，就是公司持有大量現金。就算天要塌下來，到處都需要資金周轉。公司也有一定程度的緩衝時間和資本去應付困境。更甚者是，可以把握別人的不濟，出手吞併過來。不過，這實在是太過高難度的動作，就如遊玩遊戲Dark Soul一樣。一下控制上的失誤，下一秒就獲得死亡。如果你所持有的股票是屬於以上提及的公司類型，投資者應該解決的最大問題是，當經濟受到影響並且消費者限制其支出時，該公司是否能夠產生強勁的現金流。

我們不要去嘗試預估大浪何時漲何時退，因為當你開始意識到之時，更有地位、行情、資訊有利的人已經比你更早反應了，而我們往往就成為了無知的青蛙一樣，慢慢被煮熟也懵然不知。因此，我們製作自己的組合時，更要考慮清楚「風險」與「回報」。所謂「風險」，就是我們還未意識到、未來會、或有可能會出現的問題，我們要盡量避免這些不確定性的存在。可以透過經驗和學習相關資料去減低這些不確定性的感覺，從而去作定斷。投資，從來都是承擔了「風險」，再去獲取相應的「回報」。所以，平常人如只做到水退時還穿著泳褲，已算是不錯的成就吧。

組合操作上，繼續審時度勢。不怕買得貴，只怕買錯又閉翳。把握時機學習更多投資相關資料和別人的經驗，不要浪費資源。這樣我們才有一套自己的心得，透過我們一直所得的所有資料去作分析和判斷，成為下一個入門者的好榜樣。

Year	Month							STD change	YTD* change	MTM* change	Highest* change
2019	10				HSI		25,821.03	40.95%	-0.10%	1.43%	-14.38%
					LSInvest		62871.74	13.48%	6.68%	-0.33%
Code	Stock			Weights	Market Price	Shares	Market Value	STD change	YTD* change	MTM* change	Highest* change
0003	HK & CHINA GAS			35.66%	15.16	1,479	22421.64	16.28%	2.92%	0.92%	-15.68%
1299	AIA			23.63%	73.55	202	14857.10	-7.13%	13.15%	-2.89%	-16.89%
2800	TRACKER FUND			21.23%	26.70	500	13350.00	25.93%	2.50%	1.70%	-12.46%
0823	LINK REIT			19.47%	87.45	140	12243.00	19.81%	10.28%	-1.76%	-11.89%

(Updated on: 4 October)